近日，唯品会发布了2025年一季度财报数据。财报显示，唯品会2025年第一季度整体GMV为524亿元，穿戴类商品业绩实现正增长；公司净营收263亿元，Non-GAAP净利润23亿元。其中，平台活跃用户数4130万，超级VIP活跃用户数同比增长18%。 国家统计局数据显示，今年1—3月份，实物商品网上零售额29948亿元，增长5.7%，其中，吃类、用类商品分别增长14.0%、5.6%，穿类商品下降0.1%。国内理性消费、谨慎支出的消费大背景未变，给服饰等可选消费增长带来影响。 在此背景下，华泰证